Per quanto queste possano sembrare probabilità piuttosto basse se si considera un singolo test, eseguendone molti simultaneamente si ha la sicurezza di trovare qualche relazione che risulta "significativa", ma in realtà è soltanto white noise. Per mostrare tale dinamica, Harvey ha controllato 200 variabili aleatorie utilizzando un generatore di numeri casuali (si veda Figura 1).
Figura 1. Risultati della simulazione di Harvey con variabili aleatorie
Quello che, ad un primo sguardo nel grafico, può sembrare come un'ottima correlazione con degli alti rendimenti azionari (la linea evidenziata in rosso scuro), è in realtà, a detta di Harvey, il corrispettivo "di una scimmia che lancia delle freccette verso i listini di borsa del Wall Street Journal". Se si vuole analizzare i risultati dello studio da una più ampia prospettiva, si può dire che la lezione impartitaci da Harvey ed i suoi collaboratori sta nell'averci insegnato a diffidare "da alcuni gestori finanziari che sembrano sovraperformare", perché questo, in molti casi, è una vera e propria questione "di fortuna".